沙特单方面减产，未能提振石油价格

2023-06-07 18:51:03 | 来源:财经杂志 | 编辑: |

无论是西方，还是东方，作为石油消费国，人们都希望油价下跌，而全球疲弱的经济增长也决定了油价不可能逆势大涨

文|《财经》特约撰稿人魏城发自伦敦

(资料图片)

编辑|郝洲

沙特阿拉伯6月4日宣布，将每日减产100万桶石油，以支撑石油价格，但从随后的国际石油市场走势来看，此举效果未能如其所愿。

在“欧佩克+”产油国未能于维也纳会议上就减产达成一致决定之后，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼表示，该国今年7月将每天“自愿”减产100万桶石油。这大概相当于全球石油产量的1%。

在沙特做出减产决定后的第一个交易日——6月5日，国际基准布伦特原油价格一度上涨3.6%，但后来又回吐了大部分涨幅，至每桶76.41美元，涨幅仅为0.4%；美国市场的西德克萨斯中质原油期货一度上涨了4.6%，但后来涨幅又回落至约0.1%，至每桶71.83美元。

在第二个交易日——6月6日，石油价格转而下跌。当日早盘，布伦特原油期货价格一度下挫1.33美元，跌至每桶75.38美元，跌幅为1.73%；西德克萨斯中质原油期货价格的跌幅更大，为1.93%，一度跌至每桶70.76美元，跌了1.39美元。

需求疲弱

2022年2月俄乌冲突爆发，导致石油价格飙升，但在过去一年，尽管产油国多次决定减产，但油价却仍然回落到了俄乌冲突爆发前的水平。

2022年10月，“欧佩克+”产油国曾经决定，每天减产200万桶。这大约相当于全球石油需求的2%。

2023年4月，“欧佩克+”产油国同意进一步减产：每天再“自愿”减产100万桶。这一减产措施原定持续到2023年年底。

一年前，布伦特原油的价格曾经一度攀升到了每桶125美元，但在不久前，布伦特原油却一度跌至每桶近70美元，这明显低于沙特政府心目中的“关键价格”——每桶80美元。

根据国际货币基金组织的估算，沙特政府需要油价超过每桶 80 美元，才能平衡其预算，并为该国一些雄心勃勃的“超级项目”提供资金。

沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼希望能够靠这些“超级项目”，让该国经济不再那么依赖石油收入。

如果算上沙特这次的单方面减产，过去8个月，产油国至少有过三次较大规模的减产行动。三次减产，但效果仍然不佳，原因何在？

从最基本的经济学原理而言，决定商品价格的，还是供求关系。

我们先看需求。

目前全球经济前景仍然阴云密布，西方国家经济增长乏力，有的国家还有可能陷入经济衰退，经济不景气自然会压低对石油的需求，另一方面，欧美各国政府主要担心的是如何应对通胀，央行频频加息，普通民众也对一度不断飙升的能源价格抱怨不休。

美国能源部旗下美国能源信息署的最新一期《短期能源展望月刊》指出，美国2023年的国内石油需求增幅仅仅是2022年的一半。

欧佩克也认为，受利率上升和通胀居高不下的困扰，美国和欧洲经济表现疲软，这正在拖累美欧的石油需求，并抵消亚洲的额外需求。

但欧佩克明显误判了中国的石油需求。

中国在放松疫情防控政策之后，经济反弹力度并不及人们原本的预期，相应地，中国对石油进口的需求也不像产油国所期望的那么强。

中国疫情防控措施优化之前，大多数分析师，包括欧佩克自己的研究团队，都估计2023年中国石油需求将会强劲反弹，并预测这将大幅推高石油价格，但如今发现，中国需求的反弹强度远远低于他们的预测。

作为全球最大原油进口国的中国，它更不希望油价高企。据中国海关总署公布的数据，2022年中国共从48个国家进口了原油，进口原油总量为50827.6万吨，同比下降0.9%，但受当年国际原油市场价格上涨的影响，2022年中国原油进口总金额高达3655.12亿美元，约合24350亿人民币，同比增长41.4%，占中国2022年货物贸易进口总额的13%，就价值而言，原油继续成为仅次于集成电路的中国第二大进口商品。

从这个意义上讲，无论是西方，还是东方，作为石油消费国，人们都希望油价下跌，而全球疲弱的经济增长也决定了油价不可能逆势大涨。

供大于求

我们再看供应。

从6月4日的维也纳会议来看，“欧佩克+”产油国本身在减产问题上也无法做到齐心协力。

欧佩克即石油输出国组织，目前共有13个成员国，包括沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯联合酋长国、利比亚、赤道几内亚、尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉、委内瑞拉、加蓬和刚果（布）。近年来，在全球石油需求一度出现供过于求的背景下，欧佩克与部分非欧佩克产油国逐渐形成了一种长期合作机制——“欧佩克+”，这些非欧佩克产油国包括俄罗斯、阿塞拜疆、哈萨克斯坦、巴林、文莱、马来西亚、墨西哥、阿曼、南苏丹和苏丹。

“欧佩克+”成员国的石油产量占全球产量的40%以上。而欧佩克成员国控制着全球石油储量的大约80%。

沙特阿拉伯是世界上最大的石油生产国，也是“欧佩克+”中最具影响力的成员，因此，沙特6月4日做出的“自愿”减产的决定，本应对全球石油市场产生很大影响，但由于“欧佩克+”的内部分歧，沙特这一决定的影响目前看来颇为有限。

沙特减产的决定，是“欧佩克+”一项协议的组成部分。根据该协议，几个较弱的非洲成员国的配额将从2024年起减少；作为全球第二大石油出口国，俄罗斯也可能下调其产量目标，但俄罗斯并没有做出大幅减产的任何承诺；与此同时，阿联酋则获准在2024年增加产量。

沙特原来希望，“欧佩克+”产油国能够同意将集体产量再每天减少100万桶，并由成员国分摊减产，但大多数产油国反对进一步减产的建议，担心这将影响他们的石油收入。

2023年6月4日，“欧佩克+”产油国在欧佩克总部——奥地利首都维也纳举行了长达7个小时的会议，经过长时间的争吵，最终的妥协结果是：将今年4月决定的石油减产措施延长至2024年，在2024年之后，它们的石油产量目标将进一步削减，即每天减产140万桶，但沙特也向它的两个关键性盟友——俄罗斯和阿联酋做出了重大的让步。

沙特做出今年7月单方面减产的决定后，还决定从本月起提升本国原油的价格，这导致亚洲的一些炼油商考虑从其他供应方（包括俄罗斯）购买更多的原油。

作为最主要的非欧佩克产油国，俄罗斯因俄乌冲突和西方制裁，目前急缺资金，正力图尽可能多地出售石油。根据雷斯塔能源公司（Rystad Energy）的数据，自从西方开始制裁俄罗斯以来，俄罗斯的海运原油出口量已经跃升了五分之一。

更让沙特有苦说不出的是：俄罗斯的原油交易价格比国际基准价格低了20美元，而印度和中国等国的炼油商正在大规模购买俄油。总部设在比利时的智库布鲁盖尔研究所（Bruegel）表示，大约60%的俄罗斯原油流向了印度和中国这两个国家。

根据中国海关总署的最新数据，在2023年中国石油进口来源国排名中，俄罗斯已经重新回到对华石油出口第一的位置，这是自从2019年以来俄罗斯首次反超沙特。

而其他“欧佩克+”之外的产油国，如加拿大、巴西、圭亚那等，也在增加石油产量。

花旗集团的分析师在6月6日出台的一份报告中指出，正是由于前述的全球石油需求下滑、非欧佩克国家石油供应增加、中国经济增长放缓、美欧诸国可能出现经济衰退等因素，所以，沙特这次单方面的减产，不太可能实现它所期望的“可持续的油价上涨”之目标，即油价升至80美元以上。

某些分析师甚至认为，沙特此次单方面减产的决定，可能会起到适得其反的效果：油价未涨，自己的市场份额却被诸如阿联酋这样的“免费坐车”的国家抢走。

“沙特棒棒糖”并不甜蜜？

此外，观察国际油价走势，还有一个重要因素：地缘政治因素。

如果世界主要产油国决定集体减产，显然不利于西方国家的抗通胀措施，但目前看来，跟随沙特减产的产油国并不多。但沙特决定单方面减产，可能会导致该国与它最主要的传统盟友——美国发生矛盾，因为美国总统拜登一直鼓励产油国增加石油产量，以压低石油价格。拜登还曾指责沙特减产是协助俄罗斯。

被外界称为“刺头王子”的沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼，把沙特“自愿”减产的决定，描绘成为“沙特棒棒糖”，意思是，沙特一直是国际石油市场的稳定因素，沙特如今“自愿”减产的决定则是给全世界的一个礼物。

但拜登和他的欧洲盟友显然不这么认为。在西方国家看来，沙特的这个“棒棒糖”，味道可不是甜的，而是苦的。